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券商报告:区块链迎来应用元年

2019-04-12
摘要
3月30日,国家互联网信息办公室正式发布第一批境内197个区块链信息服务备案编号,互联网巨头BAT及大型金融保险机构的众多区块链项目均在首批备案名单中。

3月30日,国家互联网信息办公室正式发布第一批境内197个区块链信息服务备案编号,互联网巨头BAT及大型金融保险机构的众多区块链项目均在首批备案名单中。区块链行业迈入应用落地阶段。优秀公链不断发展,监管持续升级,去币存链,不断推动区块链走向规范化。

国海证券分析,2019年迎来区块链商业应用元年。首先,区块链技术已经在性能、易用性、可操作性方面发展成熟,能够支撑起大规模商业应用;其次,区块链法律法规和监管体系逐步完善,此次备案有利于区块链行业的整体发展,是区块链技术迈出的规范化第一步,越来越多的企业可以正规地做应用。看好区块链率先在供应链金融、版权保护、法务存证等应用爆发,看好具备自主可控的区块链平台技术服务商。建议关注:新湖中宝(参股区块链平台技术服务商趣链)、易见股份、恒生电子、金证股份、信息发展、安妮股份等。

安信证券认为,经过3年预热,区块链行业重新进入健康增长的正轨。看好区块链技术脱虚入实的发展方向,与产业结合有望创造出真正的价值。建议投资者重点关注:1。金融场景:恒生电子、二三四五、长亮科技、赢时胜、四方精创、海联金汇、易见股份等;2。产业互联网场景:浙大网新、汉得信息、恒华科技、用友网络等;3。消费互联网场景:安妮股份、视觉中国等。

国盛证券指出,区块链迈入应用落地阶段。在供应链、数字版权和数字身份等实体经济背景下,企业积极“上链”。工信部《 2018 中国区块链产业白皮书》中分析了包括腾讯区块链、易见股份、金融壹账通和浙商银行等4家企业供应链金融平台案例,区块链的技术特点同样切合数字身份和数字板块行业领域痛点。推荐关注区块链行业中涉及数字产权,包括供应链金融、版权交易和数字身份(身份信息、生物基因特征等)的标的,例如易见股份、安妮股份、东港股份、海联金汇、新晨科技、数字认证、金证股份、恒生电子等个股。

行业研判

东兴证券工业大麻仍有不确定性

我国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加。工业大麻云南省实行许可管理、黑龙江实行备案管理。我国目前已经将工业大麻种植和加工合法化的只有云南省和黑龙江省,吉林省有望在2019年开放。建议回避没有实质性工业大麻业务的标的,谨慎对待已开展工业大麻业务对基本面没有明显帮助的标的。

国元证券看好TWS、无线充电产业链

苹果多款新品发布,将帮助TWS耳机持续渗透,无线充电在新品中的配置也验证了无线充电将迎来爆发期。预计TWS耳机的销量将在2020年达到1.5亿台。建议关注无线充电渗透率提升受益标的信维通讯以及声学龙头歌尔股份。

投资策略

招商证券继续聚焦确定性主题

当前主题市场依然处于边际效应减弱后的震荡和轮动状态,因此短期投资者依然需要关注确定性主题。比如区域类主题的“一带一路”和上海、深圳本地股;科创板主题的硬科技、创投类。

一方面,参考创业板经验,科创映射板块至少还存在2个阶段的市场演绎机会:其中一个阶段是交易所接受科创板企业上市申报(3月18日)开始至科创板正式开通;另一阶段是科创板开通之后。这几个阶段的共同特征都是新设板大力支持企业上市的领域。

另一方面,经济强复苏将会被证伪、全球经济现同步走弱、美股开始回调的背景下,A股蓝筹和周期类板块的资金压力可能显现,而政策将继续发力新兴产业,资本市场直接融资是主要途径。在这样一个背景下,科创映射将会成为较为确定的结构性机会,继续聚焦集成电路、云计算、人工智能、创新药、大数据、创投等主题。

华泰证券增值税降低利好石化行业

今年迎来了“营改增”以来最大幅度的增值税减税:将增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物,原适用16%税率的调整为13%;原适用10%税率的调整为9%。预计此次减税规模大约为5000亿~6000亿元,同时考虑到一系列配套政策,预计实际减税规模还会扩大1.1~1.2倍,即达到6000亿~7000亿左右。毛利率越低的企业,利润增加的弹性越大。

因上市公司每月缴纳增值税,半年报和年报的数据就分别反映了6月和12月的增值税额,利用(年报增值税+半年报增值税)/2×12的方式粗略估计企业全年缴纳的增值税,并在此基础上计算减税规模,最后得出减税规模/净利润的比值,利润增幅均值为12.7%,中位数为12.2%,石油化工、计算机、机械、国防军工等行业受益较大。企业所在行业集中度越高,下游议价能力越强。目前我国行业集中度较高的有石油化工、非银、建筑、通信等,这些行业议价能力更高,预计受益较大。

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